内容摘要：2026年上半年，国内具身智能及机器人赛道融资总额突破460亿元。这是一个典型的“三高”领域：高现金流消耗、高软硬件技术跨度、高投资回报不确定性。对于车企而言，此刻亲自下场打造机器人整机，或许并非最优

2026年上半年，具身经验国内具身智能及机器人赛道融资总额突破460亿元。投资图谱这是车企程化一个典型的“三高”领域：高现金流消耗、高软硬件技术跨度、偏爱高投资回报不确定性。有工

对于车企而言，始人此刻亲自下场打造机器人整机，具身经验或许并非最优解。投资图谱但资本市场的车企程化耐心正在耗尽。

2026年7月初，偏爱吉利资本单日连下两注：参与家庭具身智能企业乐享科技5亿元人民币Pre-A轮融资；战略投资AI 3D大模型与世界模型研发商VAST三启万物1.5亿美元A3轮融资。有工这不仅是始人李书福具身智能版图扩张的里程碑，更是具身经验中国汽车产业资本集体涌入机器人赛道的缩影。

除吉利外，投资图谱车企正成为该领域不可忽视的车企程化出资方。据2026年上半年国内具身融资统计数据显示，去重后已有38家具身智能企业获得车企投资。

在这场由汽车资本主导的跨界迁徙中，本文旨在解析三大核心议题：
1. 谁在投？哪些车企正在布局？
2. 投给谁？车企偏好何种背景的创业者？
3. 怎么投？车企通过何种模式构建生态？

一、谁在投：传统巨头与新势力的资本博弈

这场跨界押注由传统汽车巨头、造车新势力及出行平台共同编织了一张复杂的资本网络。

1. 传统车企CVC：数量与实力的双重主导

在传统车企中，CVC（企业风险投资）在出手数量上占据绝对优势：
* 上汽系：投资13家。上汽集团资金实力雄厚，旗下尚颀资本、恒旭资本、上汽资本均有布局。其中，尚颀资本依托上汽集团产业优势与上汽金控协同机制，兼具产业深度与市场化灵活性。
* 北汽：投资9家。
* 吉利：投资6家。

吉利资本作为典型的产业CVC，出手速度极快。2025年仅投宇树科技一家，2026年已出手6次。此前领投的星动纪元近10亿元A+轮，创下汽车产业资本对具身智能企业单笔投资纪录。其投资版图覆盖从“大脑”（算法）到“身体”（本体）再到“场景”的全链条。

2. 造车新势力：聚焦AI算法与供应链迭代

新势力对技术迭代更为敏锐，投资风格各异：
* 小米系：投资12家，最为激进。顺为资本（雷军与许达来创立）与小米集团协同作战，投资覆盖“模型—数据—本体—场景”全节点，包括自变量机器人、曦诺未来（灵巧手）、千寻智能（具身大脑）。
* 蔚来资本：投资3家。如投资原力灵机，看重旷视唐文斌在AI视觉领域的深厚积累。
* 理想汽车：投资2家。如投资斜跃智能，其创始人陈伟曾任理想前AI首席科学家，联合创始人张骁曾任理想前第二产品线负责人。这是典型的“投资即投人”，基于知根知底的信任降低合作成本。

3. 出行平台：务实的场景协同

滴滴出行累计投资4家企业，打法最为务实，强调与网约车及社区服务生态的协同：
* 深朴智能：轻量化世界模型适配服务场景。
* 简智机器人：沉淀超百万小时真实数据。

4. 不投者：坚持自研或观望

部分车企选择内部孵化或观望：
* 一汽：自研机器人已亮相北京车展。
* 奇瑞：成立100%控股的墨甲机器人全资子公司，首批220台已交付。
* 东风：与智平方合作采购。
* 江淮：举办具身智能大会，暂无实质动作。
* 华晨：未见公开参与。

二、投给谁：偏爱“做过产品”的工程化人才

梳理38家被投企业的创始人背景，一条清晰的筛选标准浮现：车企CVC偏爱拥有“从0到1万台”工程化落地经验的创始人，而非单纯的学术研究者。

具身智能的上限由AI决定，下限由硬件本体决定。车企深知，在物理世界实现大规模量产的工程化经验，远比学术论文积累更具商业价值。

1. 典型代表：简智机器人创始人陈建兴

• 背景：前Momenta高级算法总监，主导智驾方案交付量超百万辆。
• 成就：2025年创立简智机器人，4个月内完成3轮融资，累计超2亿元。顺为资本、滴滴参投。
• 团队：硬件核心来自大疆、华为；软件团队兼具智驾算法与多模态大模型人才。
• 逻辑：车企看中的不是现成技术，而是工程化落地的确定性。

2. 能力溢出：从自动驾驶到具身智能

这种工程化能力正从自动驾驶向具身智能溢出：
* 石智航创始人陈亦伦：前华为自动驾驶CTO、前大疆机器视觉总工程师。
* 正奇未来创始人吴书林：前百度智能驾驶业务副总裁。
* 共性：懂车、懂机器人，更懂技术落地。

3. 极致版本：昆仑行机器人创始人郎咸朋

• 背景：理想汽车“智驾一号员工”。2018年以千万预算启动自研，交付150万辆高阶辅助驾驶方案。2024年完成业界首个端到端+VLM方案交付，2025年首发VLA并量产。
• 现状：2026年3月离职，联合前阿里副总裁任庚创立昆仑行机器人，90天内完成3轮融资，估值超10亿美元。
• 注：目前昆仑行暂未获得车企CVC投资。

4. 硬件量产基因：璇玑动力创始人欧迪

• 背景：前大疆Inspire悟系列产品负责人，大疆全平台预研及在产产品线审核评判组组长。
• 逻辑：车企投他并非因为懂电机，而是懂“从0到1万台”的硬件量产能力（设计、供应链、成本控制）。
• 延伸：擎羽科技彭锐、深圳驰龙动力龙彪均出身大疆，携带相同基因。

5. 学术派的门槛：必须“走出论文”

车企并非排斥顶尖学者，但前置条件是必须完成从理论到商业落地的转化：
* 银河通用（王鹤）：北大助理教授。种子轮未获车企青睐，直至天使轮硬件样机打磨及真实场景测试推进，北汽产投才果断出手。
* 星动纪元（陈建宇）：清华交叉信息研究院助理教授，累计订单破5亿元。
* 破壳机器人（许华哲）：清华交叉信息研究院助理教授，前星海图首席科学家。

6. 反直觉发现：纯机器人背景受冷遇

在38家企业中，真正出身传统机器人公司的创始人仅2位：
* 千寻智能韩峰涛：前珞石机器人CTO。
* 法奥机器人姚庭：哈工大背景。

结论：车企CVC几乎不投纯机器人背景团队，更青睐具备汽车或消费电子量产经验的跨界人才。

7. 悖论：绑定与逃离

车企CVC面临一个悖论：想绑定“做过产品的人”，但这些人一旦证明自身价值，往往倾向于独立发展，而非长期绑定车企。

三、怎么投：三种投资模式解析

产业场景协同、技术与数据共享、资源与战略背书，是车企CVC区别于传统财务VC的核心。具体打法归纳为三种模式：

模式一：轻资产“投资合作型”——资本+业务

通过资本纽带，开放场景与数据，实现技术互补。

• 吉利 & 星动纪元：
• 吉利投入：开放汽车工厂真实产线（整车装配、零部件仓库）作为测试部署场景。
• 星动投入：开放机器人控制算法。
• 协同：吉利开放汽车底盘技术，双方通过技术共享协议实现“汽车+机器人”融合，机器人环境感知算法反哺吉利汽车智能化。
• 滴滴 & 深朴智能/简智机器人：
• 滴滴投入：开放出行网络与真实交通数据。
• 协同：深朴智能的柔性操作技术反哺滴滴自动驾驶运维；简智机器人的“无本体具身数据”与滴滴Robotaxi路线契合，数据能力反哺复杂路况决策训练。

模式二：平衡型“自研+投资”双轨模式

既通过投资布局生态，又保留内部自研能力，构建开放平台。

• 比亚迪：
• 投资：帕西尼、智元机器人。
• 自研：内部代号“尧舜禹”，隶属第十五事业部（电子集成与智能化），秘密研发四年。
• 规划：2026年自有工厂部署2万台人形机器人，单价目标20万元以下。
• 逻辑：利用庞大制造体系提供全球最大实训场，打造开放平台，既可自研也可合作。

模式三：重资产“全栈自研/内部孵化”模式

将机器人纳入自有供应链，掌控品牌、利润与技术，但承担高试错成本。

• 奇瑞：成立全资子公司墨甲机器人，首批220台已交付。
• 一汽：自研机器人亮相车展。
• 广汽：孵化慧仑科技（GoMate），利用外部灵活性规避集团体制束缚。
• 小鹏：
• 动作：何小鹏亲任机器人业务CEO，研发IRON人形机器人。
• 路线：全栈自研（芯片、操作系统、关节、灵巧手）。
• 计划：2026年底量产，2027年一季度进入线下门店担任导购。
• 战略：从“智能汽车公司”向“物理AI公司”转型。

内部孵化的隐形成本：
组织内耗严重。车企内部流程（算力管控、人力、法务、财务）往往束缚创新。正如一位创业者所言：“部门领导为领导干，创业者为自己干。”因此，广汽选择孵化而非完全内部自制，以换取灵活性。

结语

三种模式无绝对优劣。短期看，“投资合作型”见效最快；但若具身智能最终走向如智能手机般的软硬一体寡头格局，选择“全栈自研”的车企可能才下了真正的长期赌注。

2026年汽车行业现金流珍贵，在主业格局未定之际，多数车企选择“以投代建”，是一种务实策略。

正如一位具身智能创始人所言：“车企未来一定会下场，但不是现在。前提是市场成熟爆发，且车企自身的汽车格局之战已彻底完成。”

（本文首发钛媒体APP，文 | 智客Zhiker，作者｜郭虹妘，编辑｜杨林）