内容摘要：据港交所最新披露，知名投资人段永平继续增持泡泡玛特09992.HK）股份。其持股数量由此前的9127.28万股增加至1.02亿股，持股比例从6.85%提升至7.65%。该次权益变动的最后申报日期为20

据港交所最新披露，继续解释知名投资人段永平继续增持泡泡玛特（09992.HK）股份。增持最新只努其持股数量由此前的泡泡9127.28万股增加至1.02亿股，持股比例从6.85%提升至7.65%。玛特该次权益变动的持仓最后申报日期为2026年7月6日。

密集增持，已达亿港元段永平盈利累计涉资超7.5亿港元

近期，不乎波动段永平对泡泡玛特的短期增持动作频繁。根据港交所6月3日披露的力去权益变动资料，段永平于5月28日以每股平均162.5港元的想年价格买入466万股泡泡玛特，交易金额约7.57亿港元。年后此次增持后，继续解释其持股总数达到8103.16万股，增持最新只努持股比例由5.69%升至6.04%。泡泡

截至7月10日收盘，玛特泡泡玛特股价微跌0.20%，报150.7港元，总市值约为2007亿港元。据此测算，段永平所持泡泡玛特股份市值约为153.51亿港元。

段永平最新观点：茅台更稳，泡泡玛特弹性更大

7月10日，针对网友提出的“若茅台与泡泡玛特只能二选一，会选哪家”的问题，段永平给出了明确回答：“从未来十年的维度看，茅台更为稳健，而泡泡玛特的升值空间更大。”

值得注意的是，段永平此前在接受王石夫妇采访时曾坦言“看不懂泡泡玛特，因此不会购买”。然而，随着对商业模式理解的深入，他的投资逻辑发生了显著变化。

投资逻辑核心：情绪价值需求与长期假设

段永平进一步阐述了他的投资哲学。他指出，泡泡玛特目前是一家市值约2000亿港元的公司，去年净利润已达130亿元人民币，商业模式已完全跑通，且企业文化优秀。

他判断，未来10至20年内，泡泡玛特的平均年利润大概率不会低于当前水平。这一判断基于一个核心假设：社会对“情绪价值”的需求将持续存在（段永平自认自身即是此类需求的消费者）。

“只要这个假设成立，我的投资逻辑就是成立的。”段永平强调，他并不在意外界的评价，也不关注短期盈利的波动，而是致力于思考10年、20年后的行业格局。他的投资依据完全源于个人经历及对世界的理解，并坦诚承认“假设不一定正确”。

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编辑 | 何小桃 杜恒峰

校对 | 金冥羽

每日经济新闻综合中新经纬等